JCOMをTOB

ＪＣＯＭの経営権取得を断念…ＫＤＤＩ発表

　ＫＤＤＩは１２日、国内ケーブルテレビ（ＣＡＴＶ）最大手ジュピターテレコム（ＪＣＯＭ）の買収計画の変更を正式発表した。議決権ベースの出資比率を当初予定の３７・８％から３１・１％に引き下げる。

　上場企業の３分の１超の株式を取得する場合に株式公開買い付け（ＴＯＢ）の実施を義務付けている金融商品取引法のＴＯＢルールに抵触する恐れがあると金融庁から指摘されたためで、経営上の重要事項について株主総会で拒否権を行使できる３分の１超の出資による経営権取得は断念した。

　一方、ＪＣＯＭの第２位の株主である住友商事は、出資比率を引き上げるため、１５日にもＪＣＯＭに対するＴＯＢを表明する方針を固めた。現在の出資比率（２７・７％）を３分の１超に引き上げて筆頭株主となり、経営権取得を目指す。
（2010年2月13日03時03分 読売新聞）

1/3超ってどれくらいだろうか。仮に10%を取得すれば37.7%になるので丁度よく1/3超な感じになるだろうか。その場合浮動株は両陣営を除くと35%しかないので、応募すれば30%程が買い取ってもらえることに。
価格についてはKDDIよりも高く買わなければいけないだろう。KDDIが近い将来にJCOMの経営権を狙ってTOBをかけてくる可能性は高いから、現株主はKDDIの考える妥当株価14万程度と同等以上でなければ売却したくないんじゃなかろうか。
そういうことにすると、現株価の93000円に対して期待利益は(140000-93000)*0.3+(85000-93000)*0.7=8500円て感じですかね。
意外に儲からない？？